首部促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展系統(tǒng)性文件發(fā)布首部促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展系統(tǒng)性文件發(fā)布 近年來,創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)不斷發(fā)展壯大,已成為促進科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的重要資本力量,需要進一步規(guī)范、監(jiān)管、完善。可以預見,隨著國內(nèi)第一部促進創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展系統(tǒng)性、針對性文件的出爐,創(chuàng)業(yè)投資將迎來“政策春天”,邁上更高水平。 9月20日國務院正式印發(fā)《關于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)?!兑庖姟窂娬{(diào)了創(chuàng)業(yè)投資對于當前我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要意義和作用,明確了促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策舉措,被業(yè)界認為是“有形之手”的漂亮一筆,在我國創(chuàng)業(yè)投資體制建設史上具有里程碑意義。 “《意見》堅持問題導向,凝聚了各方共識,是一項‘管用’的政策措施。”國家發(fā)展改革委副秘書長許昆林表示,《意見》著力推進供給側(cè)改革和創(chuàng)投做大做強做優(yōu),著力培育一批具有國際影響力和競爭力的中國創(chuàng)業(yè)投資品牌,有利于加快形成“雙創(chuàng)+創(chuàng)投”的協(xié)同互動發(fā)展格局。 創(chuàng)投業(yè)邁向高端 十年磨一劍。早在2005年,國家發(fā)展改革委等10個部門就發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。如果說《暫行辦法》開啟了中國創(chuàng)業(yè)投資時代的大幕,那么本次《意見》的出臺,則將吹響中國創(chuàng)投邁上更高水平、更新階段的號角。 據(jù)統(tǒng)計,過去10年我國創(chuàng)業(yè)投資資本規(guī)模以年均近20%的速度增長。截至2016年7月末,在全國創(chuàng)業(yè)投資備案管理系統(tǒng)備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共1778家,備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模4340億元;累計投資案例1.78萬個,累計投資金額4558億元。 創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展壯大,已成為促進科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的重要資本力量。但與此同時,我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展仍不充分,面臨著法律法規(guī)不健全、監(jiān)管體制不適應、行業(yè)信用體系建設滯后、政策環(huán)境不完善以及機構投資者投資渠道狹窄、退出渠道不暢等問題,也存在投資估值虛高、投資泡沫化現(xiàn)象以及非法集資風險隱患。 針對上述現(xiàn)象,在對過去10年創(chuàng)投行業(yè)系統(tǒng)深入梳理的基礎上,《意見》提出了未來創(chuàng)業(yè)投資包括天使投資在內(nèi)的行業(yè)發(fā)展定位,構建了促進行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的制度和政策框架。 多位專家表示,《意見》的出臺,將有利于推進供給側(cè)結構性改革,推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,促進技術與市場融合、創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)對接,孵化和培育面向未來的新興產(chǎn)業(yè),推動經(jīng)濟邁向中高端水平。 政策紅利值得期待 “《意見》從創(chuàng)投業(yè)當前發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā),系統(tǒng)科學地提出了促進創(chuàng)投業(yè)大發(fā)展的政策舉措,并明確了各部門的職責和分工,可見國家層面支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的決心?!本?lián)資本董事總經(jīng)理王能光表示,對創(chuàng)投行業(yè)來說,《意見》是一個重大利好,其后續(xù)政策帶來的機遇值得期待。 據(jù)悉,《意見》著力構建了從行業(yè)到政府部門、從行業(yè)協(xié)會組織到各類服務機構的立體化政策服務體系,覆蓋創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)運營中“募、投、管、退”各環(huán)節(jié),首次明確提出促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的基本原則,即堅持服務實體、堅持專業(yè)運作、堅持信用為本、堅持社會責任,鼓勵創(chuàng)投機構長期投資和價值投資,不斷提高創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)化運作和管理水平。 “這是迄今為止對創(chuàng)業(yè)投資最為全面系統(tǒng)的政策文件,抓住了制約創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的關鍵?!苯K高科技投資集團董事長、黨委書記張偉表示,與國外創(chuàng)投機構相比,國內(nèi)創(chuàng)投機構的投資人還不夠豐富。對此,《意見》明確要培育多元創(chuàng)業(yè)投資主體,鼓勵各類主體參與創(chuàng)業(yè)投資,同時提出股債聯(lián)動機制促進行業(yè)發(fā)展。 對于創(chuàng)業(yè)投資而言,缺乏長期資金和愿意承擔風險的資金是存在的問題,因此加強政府引導和政策支持成為關鍵?!兑庖姟访鞔_要研究鼓勵長期投資的政策措施,對專注長期投資的創(chuàng)投企業(yè)在稅收優(yōu)惠、債券發(fā)行、政府項目對接等方面加大支持力度。 對于廣受關注的退出機制問題,《意見》提出要充分發(fā)揮主板、創(chuàng)業(yè)板和地方性股權交易場所功能,完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易機制,規(guī)范發(fā)展專業(yè)化并購基金,支持證券公司柜臺市場等開展直接融資業(yè)務,暢通創(chuàng)投的上市、股權轉(zhuǎn)讓、并購重組等退出渠道。 加速出臺配套措施 創(chuàng)業(yè)投資是打造創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的新動能,加快《意見》落地實施,已成為加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、推進供給側(cè)結構性改革的題中之義。 對于行業(yè)反映較為突出的公司制企業(yè)和合伙制企業(yè)稅收差異較大、投資中小高新技術企業(yè)稅收抵扣政策門檻偏高等熱點問題,許昆林表示,《意見》首次提出堅持稅收中性和公平原則,統(tǒng)籌研究鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資人投資種子期、初創(chuàng)期等科技型企業(yè)的稅收支持政策,“目前,有關部門已經(jīng)著手研究創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策,很有希望在近期推出”。許昆林說。 因受制于國有企業(yè)無法作為普通合伙人發(fā)起設立有限合伙制基金、國有股轉(zhuǎn)持社保、國有股權轉(zhuǎn)讓要掛牌評估等政策,國有創(chuàng)投在競爭異常激烈的市場環(huán)境下鮮有做大做強的,國有資本更多的是以引導基金的方式參與支持創(chuàng)業(yè)投資。 對此,《意見》明確支持有需求、有條件的國有企業(yè)依法依規(guī)、按照市場化方式設立或參股創(chuàng)投企業(yè)和母基金,為國有資本以更大力度、更大視角參與支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展指明了方向。 “在供給側(cè)結構性改革中,創(chuàng)業(yè)投資對促進財政資金市場化使用、社會資本規(guī)模化運作等方面的作用,顯然被寄予了厚望?!敝袊顿Y協(xié)會創(chuàng)投委常務副會長沈志群表示,更多有關促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策將加速出臺。(記者 顧陽)
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