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證監(jiān)會明年將推出數(shù)項重磅改革

 
證監(jiān)會明年將推出數(shù)項重磅改革
來源:上海證券報  
   
  2016年資本市場將在完善結構體系、擴大對外開放、提高融資效率方面推出數(shù)項重磅改革。中國證監(jiān)會副主席方星海昨日透露,正在籌備中的上交所戰(zhàn)略新興板、深港通試點均將在明年落地。
  國務院新聞辦公室昨日舉行國務院政策例行吹風會,方星海是在該吹風會上作出上述表示的。他介紹,23日的國務院常務會議審議通過了《關于進一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化金融結構的實施意見》(下稱《意見》),近期將以國務院文件形式發(fā)布實施。
  證監(jiān)會明年將重點開展五項工作,包括:建立上交所戰(zhàn)略新興板,大幅增加新三板掛牌公司數(shù)量、研究其向創(chuàng)業(yè)板的轉板試點,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場,開展股權眾籌融資試點,發(fā)展壯大債券市場、加大銀行間和交易所債市的互聯(lián)互通等。
  此外,針對近期市場密切關注的暫停PE管理機構新三板掛牌融資一事,方星海也正式予以確認。據(jù)悉,相關部門擬對前期PE管理機構融資使用情況開展調研,待調研完成后再行確定其掛牌、審核、融資等工作安排。
  提高直融比重實施意見即將發(fā)布
  12月23日召開的國務院常務會議審議通過了《關于進一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化金融結構的實施意見》。方星海昨日表示,《意見》將于近期以國務院文件形式發(fā)布,之后證監(jiān)會將會同有關部門啟動相應工作機制,確保各項政策措施落實。
  據(jù)悉,《意見》從市場體系、融資工具和渠道、中介服務、投融資功能平衡發(fā)展、營造直接融資穩(wěn)定健康發(fā)展的環(huán)境等五方面提出了具體的政策措施。
  一是進一步健全直接融資市場體系。包括:積極發(fā)展證券交易所股票市場,建立上交所戰(zhàn)略新興板,依法推動特殊股權結構類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內上市;加快完善新三板,研究開展向創(chuàng)業(yè)板的轉板試點;規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場,開展股權眾籌融資試點,拓展創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資渠道;發(fā)展壯大債券市場,探索推進公司信用類債券發(fā)行制度改革,加強債券市場監(jiān)管協(xié)調,加大銀行間市場和證券交易所債券市場互聯(lián)互通力度。
  二是積極拓展直接融資工具和渠道。包括:大力推動債市品種創(chuàng)新,發(fā)展長期債券、高收益?zhèn)?、項目收益?zhèn)?;積極發(fā)展股債結合品種,深入推進優(yōu)先股試點,發(fā)展可交換債、可續(xù)期債等創(chuàng)新產(chǎn)品;擴大信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模,發(fā)展企業(yè)資產(chǎn)證券化,推進基礎設施資產(chǎn)證券化試點;穩(wěn)妥推動互聯(lián)網(wǎng)與直接融資的融合,規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡借貸;支持企業(yè)“走出去”直接融資,簡化核準程序,逐步放開資金回流和結匯限制。
  三是提高直接融資中介服務水平。包括:建設若干具有國際競爭力、品牌影響力的一流現(xiàn)代投資(000900,股吧)銀行,穩(wěn)步推進符合條件的金融機構在風險隔離的基礎上申請證券業(yè)務牌照,探索設立科技創(chuàng)業(yè)證券公司;加強評級機構監(jiān)管,提高資信評級機構公信力;提升會計師事務所、資產(chǎn)評估機構、律師事務所和融資擔保機構專業(yè)化、規(guī)范化運作水平。
  四是促進投融資功能平衡發(fā)展。包括:打造優(yōu)質現(xiàn)代資產(chǎn)管理機構,逐步擴大各類保險保障資金投資資本市場的范圍和規(guī)模;發(fā)揮信托、銀行理財、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等金融工具的投融資對接功能;加快出臺私募投資基金管理暫行條例,促進創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、產(chǎn)業(yè)投資等發(fā)展;拓寬境內外雙向投資渠道,完善QDII、QFII、RQFII等制度,研究啟動QDII2試點,推動股權投資基金行業(yè)雙向開放。
  五是營造直接融資穩(wěn)定健康發(fā)展的良好環(huán)境。包括:完善基礎法規(guī)制度和稅收支持政策,建立健全直接融資誠信體系,加大對違法違規(guī)金融活動的打擊力度,防范化解金融風險,切實保護投資者合法權益。
  方星海表示,《意見》的出臺意在重點解決降低實體經(jīng)濟融資成本、降低企業(yè)杠桿率、分散金融體系風險等三個問題,其總體目標是到2020年基本建成市場化、廣覆蓋、多渠道、低成本、高效率、嚴監(jiān)管的直接融資體系,直接融資比重顯著提高。
  “戰(zhàn)興板”、深港通明年落地
  方星海表示,為確?!兑庖姟芬姷綄嵭В?016年證監(jiān)會將著重開展五方面工作,其中,正在籌備中的戰(zhàn)略新興板、深港通將在明年推出。
  明年資本市場改革發(fā)展的重點工作包括:
  積極發(fā)展證券交易所股票市場,豐富市場層次,建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板;加快完善新三板,大幅增加掛牌公司數(shù)量,支持中小微金融機構和高科技企業(yè)在新三板掛牌,鼓勵符合條件的機構開展新三板推薦業(yè)務,實施市場內部分層,研究向創(chuàng)業(yè)板轉板試點;規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場,明確其監(jiān)督管理職責分工,做好投資者適當性管理;開展股權眾籌融資試點;發(fā)展壯大債券市場,按照簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務的總體要求,支持創(chuàng)新發(fā)展,加強債券市場監(jiān)管協(xié)調,加大銀行間和交易所債市的互聯(lián)互通。
  上交所戰(zhàn)略新興板的推出一直受到市場密切關注,證監(jiān)會市場部主任霍達在同一場合對其定位、準備情況、發(fā)展思路進行介紹。他表示,建立戰(zhàn)略新興板的目標,主要在服務境內創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)獲得資本市場支持,更好實施創(chuàng)新驅動發(fā)展的戰(zhàn)略,服務大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。
  他說,該板在上市條件、交易制度、持續(xù)監(jiān)管方面將考慮吸取創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的經(jīng)驗教訓,并作出制度創(chuàng)新,同時將與創(chuàng)業(yè)板形成“錯位發(fā)展、適度競爭”,共同服務實體經(jīng)濟。
  PE管理機構掛牌及融資暫停
  昨日召開的新聞吹風會上,方星海確認了近日市場熱議的暫停PE管理機構在新三板掛牌及融資這一消息,相關部門擬對前期PE管理機構融資使用情況開展調研,待調研完成后再行確定其掛牌、審核、融資等相關工作安排。
  今年以來,新三板市場上PE管理機構頻繁融資,融資金額和投向引起社會廣泛關注和質疑。在此背景下,相關部門正在考慮加強對此類機構融資的監(jiān)管。
  霍達昨日表示,新三板市場是著重服務中小微企業(yè),特別是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、成長、科技型企業(yè)的重要場所,統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,今年新三板的融資功能已不亞于創(chuàng)業(yè)板市場?!霸O立新三板市場的目的在于服務實體經(jīng)濟和中小微企業(yè),目前暫停PE管理機構掛牌融資,也是考慮到新三板的這一定位?!?/div>
  他說,市場也有觀點認為PE管理機構融資后也可以投入中小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),從而間接支持實體經(jīng)濟,對此意見證監(jiān)會也很重視,因此,有關部門將對前期PE管理機構掛牌情況進行梳理,對掛牌規(guī)模、融資金額、募集資金投向等進行深入的調查研究和論證,下一步再明確這類機構在新三板掛牌的監(jiān)管安排。
  據(jù)悉,目前新三板對于PE管理機構的掛牌、融資審核已經(jīng)全面暫停,除已明確暫不接受該類機構掛牌申請外,已受理企業(yè)是否繼續(xù)審核、已審核通過企業(yè)是否給予掛牌意見函、已掛牌企業(yè)能否繼續(xù)融資等事項,均將待前述調研完成后才能最終確定。
  對媒體關心的新三板與創(chuàng)業(yè)板之間建立轉板機制的問題,霍達回應稱,證監(jiān)會正在現(xiàn)行《證券法》框架下研究探索新三板轉板的相關制度安排。
  霍達同時強調,企業(yè)在新三板掛牌也大有可為,不應把新三板當作到滬深交易所上市的前期階段。
  注冊制改革漸進實施
  針對媒體對注冊制改革推進情況的關切,霍達重申了此前證監(jiān)會公開發(fā)布的信息,提出注冊制改革將循序漸進實施,發(fā)行價格和節(jié)奏不會一下放開。
  他表示,注冊制改革實施后,公司公開發(fā)行上市的審核理念將進一步轉變,監(jiān)管部門不再對發(fā)行人背書,企業(yè)業(yè)績與價值,未來的發(fā)展前景,由投資者判斷和選擇,這是注冊制改革的一個核心內容。與之配套,還需相應加強事中事后監(jiān)管,通過監(jiān)管制度的安排和嚴格的執(zhí)法來保障發(fā)行人履行誠信的責任,中介機構履行把關的責任。
  按照工作流程,全國人大常委會審議國務院相關草案后,國務院將就注冊制實施的安排出臺決定,證監(jiān)會之后依據(jù)該決定制定一系列監(jiān)管規(guī)則,重點在于加強事中事后的監(jiān)管。
  另外,在便利境內海外上市企業(yè)回歸A股的舉措方面,方星海說,我國已有相當數(shù)量的科技型企業(yè)在海外上市,這種情況在我國市場處于初創(chuàng)期的時候是可以理解的,到海外上市有利于企業(yè)的發(fā)展,對此證監(jiān)會表示支持。
  “中國資本市場發(fā)展到今天,仍有大量科技型企業(yè)到海外上市就不正常了,我們要創(chuàng)造條件,讓國內的科技型企業(yè)在國內上市,這也是全球的一個慣例,很少國家的大型、有影響力的科技型企業(yè)是以海外作為主上市地的?!?/div>
  方星海說,證監(jiān)會將努力創(chuàng)造條件,讓拆除了VIE結構的公司回到國內能夠上市,同時這也將與注冊制改革、戰(zhàn)略新興板推出等要結合起來。他表示,證監(jiān)會將會同有關部門共同推動這一問題得到解決。
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