保監(jiān)會(huì)允許險(xiǎn)資設(shè)立私募基金 支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　人民網(wǎng)9月11日電  保監(jiān)會(huì)正在通過(guò)拓寬投資渠道，為保險(xiǎn)資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入新鮮血液。今日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立保險(xiǎn)私募基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，允許保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金，投資方向?yàn)閲?guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)和領(lǐng)域。

　　保險(xiǎn)資金可設(shè)立私募基金 實(shí)行注冊(cè)制

　　《通知》指出，保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金范圍包括，成長(zhǎng)基金、并購(gòu)基金、新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金、夾層基金、不動(dòng)產(chǎn)基金、創(chuàng)業(yè)基金及相關(guān)母基金，重點(diǎn)投向國(guó)家支持的重大基礎(chǔ)設(shè)施、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老健康醫(yī)療服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。

　　《通知》要求，保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金實(shí)行注冊(cè)制度，以便提高市場(chǎng)效率。保險(xiǎn)資金設(shè)立的私募基金，投資業(yè)務(wù)涉及關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)由決策機(jī)構(gòu)中非關(guān)聯(lián)方表決權(quán)三分之二以上通過(guò)，且投資顧問(wèn)委員會(huì)無(wú)異議方可實(shí)施，投資規(guī)模不得超過(guò)基金募集規(guī)模的50%。

　　據(jù)保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部市場(chǎng)處處長(zhǎng)賈飆透露，目前已有兩家保險(xiǎn)私募基金獲批，分別是合源資本投資管理有限公司和陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司發(fā)起設(shè)立的陽(yáng)光融匯醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金。

　　今年年初，保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，批準(zhǔn)光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司聯(lián)合安華農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司、長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)股份有限公司、東吳人壽保險(xiǎn)股份有限公司、昆侖健康保險(xiǎn)股份有限公司和泰山財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司5家保險(xiǎn)公司共同發(fā)起設(shè)立北京合源融微股權(quán)投資基金。

　　據(jù)介紹，該私募基金采用有限合伙制，前期投向新三板，規(guī)模為5.51億元。

　　第二只保險(xiǎn)私募基金由陽(yáng)光資產(chǎn)管理股份有限公司發(fā)起設(shè)立陽(yáng)光融匯醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金，該基金計(jì)劃募資30億元，首期募集10億元已到位，主要用于專項(xiàng)并購(gòu)。

　　據(jù)保監(jiān)會(huì)透露，目前，兩只試點(diǎn)保險(xiǎn)私募基金都已經(jīng)取得相當(dāng)不錯(cuò)的收益。

　　據(jù)介紹，保險(xiǎn)資金具有期限長(zhǎng)、規(guī)模大、負(fù)債穩(wěn)定等特點(diǎn)，一方面，可以通過(guò)更加主動(dòng)的投資管理，充分挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲得投資收益；另一方面，對(duì)于保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)自身戰(zhàn)略發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)也起到積極促進(jìn)作用。

　　保監(jiān)會(huì)資產(chǎn)管理部主任曾于瑾指出，保險(xiǎn)私募基金直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更加豐富了保險(xiǎn)資金配置，弱化部分資產(chǎn)波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)造成的影響。

　　9家保險(xiǎn)資管公司發(fā)起設(shè)立22單資產(chǎn)支持計(jì)劃

　　此外，為全面提升配置效率,高效對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保監(jiān)會(huì)今日還發(fā)布了《資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下稱《辦法》）。

　　《辦法》明確了交易結(jié)構(gòu)，按照資產(chǎn)證券化原理，以基礎(chǔ)資產(chǎn)本身現(xiàn)金流作為償付支持，構(gòu)建業(yè)務(wù)運(yùn)作框架。在產(chǎn)品特征上區(qū)別于現(xiàn)有的債權(quán)投資計(jì)劃等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品；還規(guī)范了操作行為，明確業(yè)務(wù)當(dāng)事人職責(zé)，建立相互制衡的運(yùn)作機(jī)制，規(guī)范基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇、受益憑證發(fā)行、投后管理等運(yùn)作流程，明確重點(diǎn)操作環(huán)節(jié)；

　　在業(yè)務(wù)資質(zhì)管理、發(fā)行機(jī)制等方面，《辦法》要求遵循市場(chǎng)化原則，建立基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理機(jī)制，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作效率；

　　《辦法》要求，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，按照“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”原則，強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

　　以往,保險(xiǎn)資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要是通過(guò)間接的方式,缺乏對(duì)直接投資工具的使用。曾于瑾曾在閉門論壇上表示，在此前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金運(yùn)用中,保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性的價(jià)值沒有得到充分體現(xiàn),由于長(zhǎng)期資產(chǎn)較少,只能“長(zhǎng)錢短投”,一定程度影響了投資收益。

　　保監(jiān)會(huì)表示，《辦法》的發(fā)布是落實(shí)新“國(guó)十條”的舉措之一，有利于擴(kuò)大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新空間，滿足保險(xiǎn)資金配置需求，促進(jìn)保險(xiǎn)資金直接對(duì)接存量資產(chǎn)，進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　近年來(lái)，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)取得較快發(fā)展，成為新一輪金融體制改革的重要突破口。《辦法》的出臺(tái)也有利于進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品形式，加快市場(chǎng)發(fā)展。曾于瑾曾提到，提高保險(xiǎn)資金對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率,首先要發(fā)揮保險(xiǎn)資金的資本性、長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性的優(yōu)勢(shì);第二是更廣泛的應(yīng)用直接投資工具。

　　據(jù)了解，2012年以來(lái)，部分保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)支持計(jì)劃試點(diǎn)業(yè)務(wù)，豐富了保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的手段，截至目前，共有9家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以試點(diǎn)形式，發(fā)起設(shè)立了22單資產(chǎn)支持計(jì)劃，共計(jì)812.22億元。投資平均期限5.5年左右，收益率5.8%-8.3%。